台灣企業日月光“賣身”的警示

　　台灣半導體業的龍頭企業日月光集團日前宣佈被美國凱雷集團收購全部股份，“日月光”股票將從此在台灣股市上消失。中國國民黨“立法院”黨團27日表示，“日月光”的出走是台灣優質企業對當局兩岸政策過於封閉的不信任投票，重重打了當局一個耳光。據分析，台灣當局一直限制島內半導體業赴大陸投資，使“日月光”等企業不得不“繞道而行”。“日月光”的“賣身”出走也許只是島內半導體業“一個趨勢的開始”……

出走第一種方式：“改頭換面”

[典型案例] 日月光“賣身”

　　島內科技企業的日月光，被外資並購，換了身份之後，即不受島內政策限制。

[案例分析] 日月光常被拿來當做"根留台灣"的樣板。但臺當局一直限制半導體業赴大陸投資，使日月光等龍頭企業深感不安，因此，雖然“日月光”並不面臨經營困境，卻還是決定通過接受並購來避開當局對大陸的投資限制。<<<<

日月光赴渝考察

旺旺走紅大陸

出走第二種方式：島內減資

[典型案例] 旺旺大幅削減島內投資

　　以米果走紅兩岸的旺旺集團，堪稱是最會賺錢的臺商企業。近日，其在台灣的母公司宜蘭食品，大幅縮減資本額，引發市場同業的高度關注。

[案例分析]

　　島內企業家認為臺當局對投資大陸設限已卡死企業，逼得企業不得不另謀出路，旺旺就是典型例子。<<<<

出走第三種方式：出海上市

[典型案例] 富士康赴港上市

　　為規避大陸投資上限的緊箍咒，台資企業掀起出海上市熱潮，"富士康模式"成為臺商爭相複製的籌資快捷方式。

[案例分析] 台灣鴻海旗下的富士康到香港主板掛牌不到兩年股價大漲超過五倍達到高峰。據悉，富士康近期正在低調而疾速地增加在大陸的投資，投資規模之大、速度之快、著力之重，令人窒息。<<<<

赴港上市成為臺企首選

惡果一：企業出走的骨牌效應

　　島內科技企業的日月光，它被外資並購，換了身份之後，即不受島內政策限制，這種對抗陳水扁當局限制“大陸”投資40%上限政策的“日月光模式”勢將引起骨牌效應。

·臺當局兩岸政策僵硬造成臺企大逃亡將引起骨牌效應

惡果二：分工地位進一步邊緣化

　　市場狹小，勞動力不足，尤其是工業的地價和地租節節攀升，使台灣機械企業、電子企業、食品企業按行業整體遷移大陸的情形多次出現，這被輿論界稱為“群雁現象”。台灣地區在國際分工上的地位正面臨進一步的邊緣化的危機。

·多行業臺商整體遷移大陸整體遷移降成本

惡果三：島內經濟空洞化

　　日月光為台灣企業進一步空洞化的震撼彈，點著了導火索。日後台灣優秀的企業要是都跟著採取“三十六計走為上策”的金蟬脫殼之計，屆時台灣恐怕真得要唱“空城計”了。

·島內相關政策讓臺商出走台灣經濟“空洞化”

　　民進黨“府”、“院”、黨高層會議昨日討論放寬島內企業赴大陸投資上限一事。據了解，民進黨方面未明確表態，但“默許”意味濃厚，只要“立法院”通過鬆綁條款，台灣行政部門就可能行使行政權，取消現行的階梯式控管，一律適用40%上限。

　　臺“經濟部長”陳瑞隆昨天分別約見日月光董事長張虔生、凱雷在臺代表唐子明（GregoryM. Zeluck），深入了解日月光並購案始末。他坦言，投資大陸40%上限的規定，確實不利廠商全球佈局；臺當局願意進一步了解其不利的衝擊，“我們也願意去檢討不當的限制”，但“需要時間”。<<<<

關於“日月光”

　　台灣“日月光”成立於1984年，20餘年間從一家小公司成長為全球第一大封裝測試企業，其成長過程見證了台灣半導體產業的發展。24日，台灣日月光半導體公司宣佈，美國私募基金“凱雷投資”將以每股39元（新台幣），收購日月光所有股權。這宗震撼台灣市場的並購案，總金額高達1,791億元，是台灣有史以來最大的並購案。

"賣身"背後的勝利大逃亡

　　根據台灣當局有關規定，“日月光”被收購後必須下市，台灣投資人將無法從“日月光”未來的發展中獲益。同時，市場分析認為，“日月光”被收購，在台灣下市後，將成為外商公司，並可以跳脫台灣當局“法令”限制，光明正大的前進大陸市場，尋求在港掛牌。

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