英國《金融時報》森迪普-塔克

　　1997年7月1日以來，在香港企業層面發生的所有風雲變化中，最顯著的大概是投資銀行領域的變化。

　　掃一眼1997年的投資銀行業排名，一些久違的名字赫然在目。在這些最大的大鱷中，有施羅德、弗萊明斯、巴林銀行等英國銀行業的藍籌公司，還有一夜成名的本地公司百富勤。

　　香港主權交接後，這些傳統名號開始迅速銷聲匿跡，因為它們都被全球巨頭收購了。

　　花旗集團亞太市場與銀行業首席執行官麥睿彬等資深亞洲銀行家，證實了所發生的這些變化。

　　1997年，他是所羅門兄弟亞洲公司駐香港首席執行官。

　　他表示：“今天的香港比主權交接時更像國際金融中心。縱觀整個地區，公司和投資銀行業的規模、複雜程度及範圍都有了明顯提升。”

　　投資銀行家如今一般都以香港為基地，開展大規模擴張的區域業務，而不僅限于為本地集團企業服務，也沒有大批穿梭于周邊經濟體的“皮包銀行家”。

　　對香港的投資銀行家來說，1997年是喧囂的一年——而且不僅僅是因為交接。

　　銀行家們表示，成為中國的一部分後，這個特別行政區與中國內地之間的業務可能會興旺起來。

　　摩根士丹利亞太區投行部主管、自1992年開始成為香港居民的金仕浦指出：“交接之後，香港成為中國更密不可分的一部分，讓投資銀行在中國內地做生意變得更容易了。”

　　時機也正好。中國剛剛開始改革國有企業，目標是提高能源和電信等領域公司的商業生存能力。

　　對投資銀行至關重要的是，改革動力提供了大批希望在香港或海外上市的候選企業。中國當時還在艱苦談判，以期加入世貿組織，此舉最終將迫使中國實現現代化，開放國內市場。

　　入世進展能讓香港的投資銀行雙重受益：它們既可以為海外公司在中國內地的並購提供建議，也可以親自投資于中國的銀行和保險公司。

　　由於香港主權交接第二天爆發的亞洲金融危機，1997年7月也成為具有里程碑意義的一個月。7月2日，泰國讓本國貨幣貶值，引發了整個東南亞的大規模金融危機，也波及到大中華地區。

　　東南亞各國政府為了挺過這場危機、振興低迷的經濟，紛紛啟動雄心勃勃的私有化計劃，為投資銀行家帶來了很多新的機遇，開放了許多新的市場。

　　金仕浦表示：“亞洲金融危機暴露出金融和企業結構方面的弱點，激起了廣泛的改革。”

　　該地區的其他市場也逐漸吸引了香港銀行家的眼球，特別是印度——該國正在迅速打造世界一流的IT服務業。

　　在亞洲擁有豐富經驗的瑞銀亞洲區投行業務主席賀利華表示，IT業的成功，使其他領域的印度企業擁有了尋求海外銷售和收購的信心。

　　他表示：“與1997年不同的是，和印度一樣，越南和巴基斯坦等其他市場現在也在對該地區的投資銀行業務做出巨大貢獻。”

　　當然，香港的銀行家從全球化的巨大浪潮中獲得了益處，這一浪潮推動了亞太地區以及跨境並購交易。有雄心的全球企業都有亞洲戰略，而那總是意味著香港的銀行家在積極尋找交易，為外國同行提供建議。

　　現在，香港的投資銀行業已經變得與其他任何全球性金融中心一樣複雜。

　　10年過去了，銀行家們如今擁有各種各樣的客戶，從對衝基金到私人股本機構，不一而足。產品範圍也明顯擴大，大批銀行家設計出衍生品和結構融資等領域的各種最新產品。

　　賀利華表示：“10年前，亞洲不過是一潭死水。現在，在香港乃至整個地區開展的業務，已是一體化的全球業務的一部分。”

　　賀利華表示，香港境內外的客戶比以往更具識別能力，投資銀行家必須為業務展開激烈競爭。

　　然而，伴隨著香港投資銀行業的成功轉變，也帶來了自滿和過於依賴內地企業上市的危險。香港以成功催生了全球有史以來最大的首次公開發行而自豪。去年10月，內地最大的銀行中國工商銀行在香港和上海同步上市，籌集資金219億美元。

　　在香港籌集的161億美元，證明瞭亞洲的流動性，以及投資者對香港交易所上市企業的公司治理水準的信心。但是，完美的狀況不會永遠持續下去，銀行家和官員們現在都在私下討論香港維持其全球金融中心優勢的下一步——與上海證交所融合。

　　印度和新加坡等亞洲本土市場的深度和規模都在擴大，由香港投資銀行家做出的決定可能將越來越少。

　　對香港來說，未來10年必將出現和過去10年同樣多的變化。

　　來源：金融界網站