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信用約束硬性化

    硬性的信用約束由利息成本約束、市場競爭約束和生產經營者的信譽約束三者組成。
   
    晉商的信用要發揮作用就不能是無代價的,必須以“償還性”為前提
 
    信用之所以會產生和發展,在於由信用所形成的債權債務關係包含著“還本付息”的基本原則。在這裡,利息“表現為資本所有權的果實”,是資本所有權在經濟上的實現,是對資本所有權在經濟上的肯定和保護。在一定時期內,一個商號能夠借人或貸出多大量的信用資本,最重要的決定因素是這個資本的利息或利息率的水準,因為信用資本是要收回本息的,或者說是要還本付息的。如前所述,晉商無論是在商業信用中的賒銷,還是票號中的匯兌、存放款,都要收取一定的利息。對受信方來說,這是一個硬性成本約束。反之,如果離開了利息成本的約束,信用關係就不可能建立起來,晉商的資本所有權就會受到動搖甚至否定。
   
    對信用雙方而言,競爭是一種外部的強制力量或者說外在壓力,這也正是價值規律作用的要求和體現
 
    一方面,晉商總是願意向規模大、利潤高、信用好的客戶提供信用;另一方面,為了獲得信用機會的那些生產經營者,總是想盡辦法來提高自己的市場競爭力。這樣,競爭機制就起到了擇優限劣的作用,優化了晉商信用資本的品質。
   
    信用關係中隱含著巨大的風險,躲避風險就成為一種必然的要求
 
    在這裡,首要的問題是買賣雙方都必須取得對方的信任。為此,雙方都必須講求信譽,履行自己的承諾,完成契約規定的義務,承擔自己行動的責任和後果。一般而言,一個言而無信的商號是不可能獲得信貸的。因此,從自己的利益考慮,任何一個晉商商號都必須培養和保持良好的信譽,以此來取信于別人。這樣,“借錢還債”、“還本付息”的觀念才會普遍化。@pages@
 
    以上所述的三方面約束,歸根到底都是產權約束。因為在一種不適當的產權框架內,由於缺乏自主、平等的經濟主體,缺乏公平競爭的市場環境,良好的信譽則不會成為必要的信用前提,還本付息等觀念就不可能成為社會通行的準則,因而硬性化的信用制度也就很難建立起來。著名經濟學家張維迎也認為,“無痦ㄙ拑L琱腄A無琱萿拑L誠信”。明晰的產權是企業信用經的基礎,產權不清,企業就無法對自己的行為承擔責任,也不能從企業的信用中獲利。
 
    山西商人幾百年間信用卓著的根本就在於產權關係清晰。山西商號、票號的資本組成採取股份制,財東出資擁有銀股,享有對商號或票號的所有權、收益權、處分權和剩餘索取權;作為經營者頂一定數量身股的掌櫃,除擁有經營權外,還擁有一定程度的處分權和少許剩餘索取權;其他員工則根據各自的表現酌頂一定的身股。勞動力作為資本並以人身頂股體現其價值是晉商的一大創造,是頗具中國特色的創新。它既承認號內員工的利益,又把個人利益與財東利益、商號利益緊密聯繫在一起。這種利益捆綁方式,在商號發展初期,形成上下一心,同舟共濟的經營格局,對員工的凝聚和企業的興盛起了不可忽視的作用,並極大地調動了經營者的積極性。
 
    清晰的產權有效地激勵和約束著掌櫃和夥計,既激勵他們努力做事,又約束著他們不敢違規亂紀。由於產權清晰,利益明確,使自主經營、自負盈虧、獨立核算的借貸者必然千方百計地降低利息成本,提高資金使用效率:為了實現“驚險的跳躍”,避免“摔壞的不是商品,但一定是商品所有者”,晉商和其受信人開展了形式多樣的生產經營活動,進行著有效的市場競爭;為維護自身利益,晉商從財東、掌櫃到普通店員無不注重維護本商號或票號的信用、聲譽,愛惜信譽遂成為山西商人的倫理之魂。(自孫建中《誠信晉商》
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