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深陷財務困境的福田汽車 被誰點住了“死穴”?
華夏經緯網   2018-11-05 13:58:46   
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  曾試圖用寶沃撐起“商乘並舉”戰略,如今卻成為了福田汽車的死穴

  10月30日晚間,北汽福田汽車股份有限公司(下稱福田汽車)發佈了三季度業績公告稱,前三季度凈虧損16.94億元,上年同期盈利1.38億元;營業收入為311億元,較上年同期減14.48%;基本每股虧0.254元,上年同期則是盈利0.021元。公司第三季度凈虧損7.93億元,上年同期盈利3670.38萬元;營業收入為94.36億元,較上年同期減29.76%;基本每股虧損0.119元,上年同期盈利0.006元。曾是商用車龍頭的福田,第一大股東是大名鼎鼎的北汽集團,然而公司A股市值截至11月1日僅有119.4億,遠低於上汽、東風、長安等整車。

  福田身陷財務困境或有“減負”動作,公司曾在2018年10月9日發佈公告披露《關於預掛牌轉讓北京寶沃汽車有限公司67%股權的公告》以及2018年10月18日披露《關於公開掛牌轉讓北京寶沃汽車有限公司67%股權的公告》。由此引發了琱j正接觸福田汽車有關67%股權的傳聞,但10月30日福田汽車回應:該消息不屬實,提醒廣大投資者注意風險。

  外患:車市或提前迎來峰值時刻

  中國已經連續九年拿下汽車銷量冠軍成績。去年,國內汽車銷量達2888萬輛。但今年,國內汽車銷量或將止步于這一最高數據。中汽協數據顯示,9月國內汽車銷量同比下降11.6%,創下了7年來最大跌幅;數據顯示,10月汽車零售同比下降已達23%,迎來今年連續第四個月負增長。

  曾有專家估計,中國汽車年銷量最高可達4000萬輛。但市場現實卻是,從去年開始,北上廣深的汽車銷量受上牌限制等因素影響就已不再增長。而車市購置稅下調傳聞給消費者一定的價格預期,加劇了持幣待購的心理。加上的高增速的延續已不容,高峰值時刻或提前到來。

  種種跡象表明,中國車市可能提前迎來峰值。與此同時, 2020年7月1日起或實施“國六”標準,購買“國五”標準汽車面臨保值率下降的風險;而福田汽車大部分車型卻恰恰是“國五”標準。

  內憂:兩線作戰成本高反哺困難

  福田汽車曾在2011年發佈“2020戰略”,計劃通過國內外建廠、收購等途徑擴展產業版圖,並用10年時間進入全球車企前十。根據業務擴張計劃,福田汽車實施“商乘並舉”戰略,但正是這一業務佈局正在逐步扼住他的咽喉。

  曾試圖用寶沃撐起“商乘並舉”戰略,如今卻成為了福田汽車的死穴。寶沃汽車自福田入主以後,銷量和業績一直為市場所詬病。福田汽車9月披露的產品產銷數據顯示,寶沃汽車在1月、9月產銷量同比分別下滑22.93%、19.82%。銷量不佳,直接反應到財務賬面上,2018年8月31日,北京寶沃資產總計118萬,負債總計66萬,營業利潤-12萬。關於寶沃出現的此類情況,福田汽車發佈公告表示主要是由於公司向北京寶沃實施增資;同時,今年北京寶沃合併範圍發生變化,長投增加寶沃中國的核算,導致2018年利潤同比發生較大變化。

  福田汽車短期償債壓力巨大。根據公司發佈的三季度報數據,自2011年以來,福田汽車負債總額增長了216億元,公司總負債由2011年的190億元增長至今年9月的406億,佔總資產的70.4%。

  值得一提的是,2014年,福田汽車依靠新能源補助的輸血,穩固公司持續屹立A股的地位,但主營業務造血能力不足,新能源補貼政策稍有搖擺,都會讓福田汽車傷筋動骨。目前福田汽車正在面臨補貼退坡帶來的一系列連鎖反應,產品銷量受到影響,加之補貼週期過長,造成公司資金鏈緊張。

  如此一來,兩線作戰投入資金巨大卻仍未能反哺主營業務,反成業績負擔,福田汽車正面臨進退兩難的境地。

  來源:投資者報

 

責任編輯:李欣

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