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5000萬出貨口號嚇癱市場 聯發科目標股價被下調
華夏經緯網   2012-03-02 13:41:05   
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  畢竟聯發科在2G晶片市場所面臨的競爭依舊激烈,加上近期股價已拉出一波反彈,整體而言,現在並不是好的進場時點。而出貨5,000萬顆的預估值比市場預估的3,000至4,000萬顆還高,且聯發科預期今年第1季與第2季將分別出貨800與1,000萬顆,這個目標看起來任務艱巨,但有可能達成。 

  2月6日消息,此前聯發科樂觀預估今年智慧手機晶片出貨將上看5,000萬顆的論調嚇了外資圈一跳,而近期其低於預期的平均銷售價格,也同樣讓外資圈驚吒。或許因驚詫過度,外商馬上開始調低了聯發科的目標股價。

  據媒體進一步報道稱,美商美林與花旗環球證券分別將聯發科投資評等與目標價調降至中立級別及168元(新台幣)。

  評論人士指出,此後外資圈對聯發科的看法恐怕會更加分歧,將目標價由307元(新台幣)調降至261元的德意志證券半導體分析師張幸宜指出,從營運角度來看,聯發科底部確實已過,未來僅靠智慧手機晶片就能恢復以往強勁獲利成長動能,仍有著諸多挑戰。

  張幸宜指出,畢竟聯發科在2G晶片市場所面臨的競爭依舊激烈,加上近期股價已拉出一波反彈,整體而言,現在並不是好的進場時點。

  巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之則認為,目前看來聯發科營收與獲利預計將在今年1月與第1季觸底,2月起將出現兩位數成長,一直持續到第2季與第3季,但得要市場重新設定財務預估值底部。

  瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺指出,出貨5,000萬顆的預估值比市場預估的3,000至4,000萬顆還高,且聯發科預期今年第1季與第2季將分別出貨800與1,000萬顆,這個目標看起來任務艱巨,但有可能達成。

  而花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉認為,智慧手機晶片毛利率因價格戰下滑是預料中的事,只是沒想到時間點比他預期還早發生,事實上,從去年中開始就認為聯發科智慧手機晶片長期毛利率將低於2G晶片,因為高通更有本錢進行價格戰。

  美林證券亞太區科技產業研究部主管何浩銘(Dan Heyler)則將聯發科投資評等與目標價分別調降至中立與293元(新台幣),以目前16倍的2012年本益比來看,雖然不算貴、但也不便宜,只能說這個水位的股價上漲空間已不大。(記者 付澠) 

    來源:IT商業新聞網

 

責任編輯:李欣

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