近來，受美國次貸危機的進一步影響，全球股市動蕩，各國股指紛紛下挫，並屢次擊破各重要技術支撐位和心理位。

　　股市動蕩首先讓人聯想起本世紀初互聯網泡沫的破滅，引發全球股市一落千丈。但是，本次股市動蕩與互聯網泡沫造成的股市破滅不同。國際金融人士早已指出，美國互聯網利用了全世界投資者的資金，卻為美國孵化出了一大批高品質的高科技公司，從而為美國的實體經濟做出了巨大貢獻。就是說，美國並沒有虧，被套的是全世界的投資者。因此，有人戲雲：“美國人玩了全世界一把。”那麼，本次全球股市動蕩的根源又是什麼呢？

　　迄今為止，經濟學家普遍把此次股市動蕩的根源歸於美國的次貸危機。從去年夏天美國次貸危機爆發至今，西方經濟學家們開始承認，過分樂觀地看待了此次危機，並逐漸達成共識，那就是美國經濟開始步入“衰退期”。但是，傷害美國經濟的因素並不僅僅是次貸危機。歷史證明，一個金融泡沫的破滅往往伴隨著政治的失誤。對於美國而言，這個政治失誤就是錯誤地發動了一場伊拉克戰爭。這場戰爭導致美國“失血”過多。伊戰5年來已使美國付出了約5000億美元和死亡4000名士兵的沉重代價。為了支付這筆高昂的軍費，美國不得不增加貨幣供給量，導致通貨膨脹上升、美元走弱。正是在這樣的背景下，加上過度投機的金融衍生品市場，美次貸危機浮出水面。有評論認為，如果不是伊拉克戰爭，美國次貸危機或許還會被“捂”得更久。

　　再觀日本和德國，兩國均受到了美國次貸危機程度不一的影響，但目前還停留在金融領域，是否像美國一樣，實體經濟也遭損傷，目前尚無定論。

　　上世紀80年代，日本經濟發展勢頭良好，日元升值，股市、房市繁榮。殊不知，美國資本早已抄底入市，因此逼迫日元升值，並逐漸抬高日本股市和房市。而錢袋子鼓鼓的日本人還到美國各處購買房產，而當日本房市和股市最終崩盤後，日本人吃進的美國地產又不得不“割肉”吐了出來。

　　兩德統一以後，德國房地產市場，尤其是首都柏林的房價迅速上揚，但是，好景不長，市場最終要回歸理性，德國房地產市場僅繁榮了5年，便從1995年開始走向崩潰，拖累德國經濟持續10年萎靡不振。

　　總之，金融動蕩不是空穴來風。決定宏觀經濟基本面走好走壞因素的背後必然有更深層次的政治因素。有專家認為，美元疲軟使以美元為主導的世界金融體系再次面臨自二戰以來最嚴重的危機，只是大家都在一條船上，美元金融體系突然崩潰對大家均沒有好處，因此必須維持該體系，使之“軟著陸”。可以說，全球股市動蕩還遠遠沒有走到頭。而對於新興發展中國家來說，要珍惜來之不易的內生性經濟動力，重點採取各種措施，確保本國股市、房市穩步發展，同時規避風險，到歐美投資要慎之又慎，避免掉進西方的金融“陷阱”。作者：呂鴻

來源： 人民網-人民日報